基本期权教程
期权的两种基本分类
第一次交易期权
美股期权的价值状态
新手交易期权注意事项
发挥期权的保险功能
发挥期权的收益功能


于第一堂课中，您已经简单了解期权的概念，许多新入门期权的朋友，想必会迷失于琳琅满目的期权专有名词中。相较于股票，期权的初始学习门槛略高一些。第二堂课就让我们来一步步了解期权的两种基本分类。

期权的两种基本分类
看涨期权（买权，Call） 当您买进看涨期权时，您成为了看涨期权的买家。此看涨期权给予您一个在期权到期前，依照履约价买入股票的权利（买权）。用前篇文章卖车的例子来看，就是您买入一个可以透过履约价买入车子的权利。您签订此合约后，必定希望车子的市价不断上升，如此您履约时可以用合约上载明的较低履约价，买入市价上升的车子。
以股票的例子来看，假设您买入一个苹果的看涨期权，履约价为120，两周后的周五到期。
若不计较购买成本，您一定希望苹果股票于到期前能上涨超过120元，且涨愈多愈好。无论苹果到期前价位为何，这个看涨期权都给予您一个以120元买进苹果股票的权利。
假设苹果于期权到期前涨到了150元，您觉得这是个行权的好时机，便可向您的股票券商提出行权要求。于账户资金充足的前提下，您以120元的价格买入苹果股票。相较于150元的市价，您150元的成本价便显得相当便宜。当然，期权本身的价值也可能增长，您亦可选择在市场上卖出此期权，获利了结。 与您签订合约的期权卖家，必定希望在到期之前，苹果的股票不要超过120元。若您一直没有执行合约，合约过期，期权从您的账户中消失，而期权卖家的最大获利，是您购买期权时所付出的权利金(Premium)。
假设您付出100元购买此看涨期权，且一直没有行权，期权过期后，看涨期权卖家的最大收益是100元。 此处您应该注意的是，由于您购买期权务必要付出权利金，因此期权价内时不代表您行权后一定可以获得利益。若您付出100元购买期权，不计交易佣金，苹果股价需涨到120+1=121元您行权方可能损益两平。
我们会在之后的课程中解释权利金对于期权损益两平点的影响。
看涨期权对于投资人最大的吸引力，在于无论股票上涨多少，投资人买入股票的成本可以锁定在低位。

看跌期权（卖权，Put）
当您买进看跌期权时，您成为了看跌期权的买家。此看跌期权给予您一个在期权到期前，依照履约价卖出股票资产的权利（卖权）。用前篇文章卖车的例子来看，就是您买入一个可以透过履约价卖出车子的权利。您签订此合约后，必定希望车子的市价不断下降，如此您履约时可以用合约上载明的较高履约价，卖出市价下降的车子。
以股票的例子来看，假设您买入一个苹果的看跌期权，履约价为80，两周后的周五到期。
若不计较购买成本，您一定希望于到期前苹果股票能跌到80元以下，且跌愈多愈好。无论苹果在到期之前价位为何，这个看跌期权都给予您一个以80元卖出苹果股票的权利。
假设苹果于期权到期前跌到了40元，您觉得这是个行权的好时机，便可向您的股票券商提出行权要求。若此时您没有股票，您可以先于市场中于40元的价位买入股票，并以80元的履约价卖出股票。相较于40元的市价，您80元的卖出价格可说获利颇丰。当然，期权本身的价值也可能增长，您亦可选择在市场上卖出此期权，获利了结。
与您签订合约的期权卖家，必定希望在到期之前，苹果的股价能维持在80元以上。若您一直没有执行合约，合约过期，卖家的最大获利是您购买期权时所付出的权利金(Premium)。 假设您付出200元购买此看跌期权，且一直没有行权，期权过期后，看跌期权卖家的最大收益是200元。
此处您应该注意的是，由于您购买期权务必要付出权利金，因此期权价内时不代表您行权后一定可以获得利益。若您付出200元购买期权，不计交易佣金，苹果股价需涨到80-2=78元您行权后方可能损益两平。