前两堂课我们学习了看涨期权与看跌期权的基本概念,现在我们来看看如何实际在SogoTrade账户中交易期权!
期权的报价
以下为SogoTrade期权平台的报价页面,以苹果的看涨期权为例:
这样的报价系统称为期权链(Option Chain)。于期权链中,您可以看到不同履约价的期权依序排列(如图中履约价为$104-113),以及每个期权的市价。
由于期权一个合约代表100股股票,期权链中所有的价位都必须乘上100,才是交易时的实际价位。
举例而言,图中履约价(执行价格)104的期权,最后成交价为$8.51,代表市场最后一次成交,买卖双方以每个合约$8.51 x 100 = $851的实际价格交易期权。买方付出每个合约851元的权利金给卖方。
如何于SogoTrade账户中交易期权
准备好进行第一次期权交易了吗?首先登入账户,将鼠标移到「交易平台」选择「SogoOptions期权平台」:
进入期权平台后,会立即进入交易页面,然而若您要看到完整的期权报价,需点选「期权链」。
于期权链页面中,左上角「代码」输入对应的股票代码,「Range」选择「More」,「期限」选择期权到期日,并点选蓝色按钮「View Chain」。现在我们会看到相关期权的报价,左侧为看涨期权Call,右侧为看跌期权Put。若您要买入期权,报价需看买价栏位;若要卖出期权,报价需看卖价栏位。
现在,假设我们要买到期日2017/7/7,履约价143的看涨期权,一个合约。我们将到期日改为Jul 07 2017,并点选View Chain。于执行价格找到143,左侧的两个小方格可以点选。点选第一个小方格会出现绿色的B,代表Buy(买入)。再点一下会变成红色的S,代表Sell(卖出)。右边小方格默认为1,代表一个合约。点选该方格可以修改要交易的合约数量。
点选好要交易的期权以及合约数量,将屏幕卷到最下方,点选「交易」按钮。
现在我们回到交易页面。该期权部位显示于屏幕上方。若您想修改合约数量,到期日,履约价等数据,可于本页面直接修改。左下方的「价格」栏位可选择订单种类,一般而言,期权价格波动大,使用限价单较保险。「有效期」栏位,可选择此订单是否为交易日结束过期(当日单),或有效直到取消(订单最多可于市场中停留60天)。
所有信息输入无误,点选「核实订单」,会出现本订单的总结,您可最后确认所有的订单信息。若全部无误,点选「下单」,订单正式进入市场。
期权的格式
期权买入后,于SogoTrade账户中,期权会以如下格式显示:
XYZ Jul 07 2017 100 Call
XYZ:期权对应的股票代码
以苹果公司举例,若您要交易苹果公司的期权,股票代码为AAPL。完整的期权显示格式为AAPL Jul 07 2017 100 Call
Jul 07 2017:期权的到期日。美国标准的日期显示方式为月/日/年。Jul 07 2017代表美国时间2017年7月7日到期
100:期权的履约价。当买家行权(Exercise)时,对应的股票必须根据履约价换手
Call:期权的类型,可分看涨期权(Call)与看跌期权(Put)
期权合约与行权
以履约价执行合约, 买入或卖出对应的股票,称为行权(Exercise)。一般情况下, 行权前您必须先于股票账户中备妥行权用的资金或股票。
一个标准的股票期权合约代表100股对应的股票,因此若您行权一个期权合约,您需要买入或卖出100股股票。
若您想行权,可致电SogoTrade中文客服,提出行权需求。行权需求最晚需于提出。
需注意的是,您需要担任期权买家才有行权权利。
若您的期权是价内状态,到期日当天收盘时会自动行权。
若您账户资产不足以行权,SogoTrade的期权团队会于到期日当天电邮给您,请您将该期权关仓,或是提出不行权请求。若您有其他原因而不想行权一个价内期权,也可致电SogoTrade提出不行权请求(美国时间到期日当天东岸时间下午三点前)。
担任期权买家时,账户中的价外期权会于到期日后自动消失。担任期权卖家时,价内期权会有非常高的机会被行权,而价外期权被行权的机率很低。
无论是行权或被行权,资产都会在下一个工作天完成换手。若您行权一个看涨期权,下一个工作天该股票会出现在您账户中。若行权一个看跌期权,下一个工作天股票会从账户中消失。