什么是指数？
股票指数是将几个股票价格组在一起成为一个数字。指数有不同的类型和大小。一些是基于通盘的，用来测量通盘的和分散的市场的移动。其它是基于窄盘的，用来测量市场中更具体的行业。需要指明的是，决定一个指数是否是通盘还是窄盘并不是取决于决定平均值的组成部份股票的数量，而是底层证券的分散性以及其市场覆盖面。不同的股票指数可以用不同的方式来计算。与此相应，即使是基于同样证券的指数， 由于它们的计算方法不同，它们对有关市场的测量也不同。
资本加权
一种设置指数的方法是给较大公司的证券更多的加权， 这种计算方法称之为资本化加权。在计算指数值时，每一组成证券的市场价格乘以流通的股票的数量。这使得证券的数量和资本化对指数值有更大的影响。
相等美元加权
另一种类型的指数称之为相等美元 加权。这种指数假设每一组成股票的数量相等。这种指数的计算方法是首先为指数的每一组成股票建立一个市场总值，然后再用这个证券的市场价格去除这个市场总值来确定每一证券的数量。这种计算方法不给高度资本化的组成证券的价格变化以更多的加权。
其它类型
一个类型的指数也可能是一个简单的平均。它的计算方法是将指数中的证券的价格简单相加，除以证券的数量。这种计算方法不管流通股票的数量。另外一种类型的指数测量每日的价格的百分比变化。它把指数中的所有证券的价格变化的百分比进行平均。
调整和准确性
由于合并和解体，或者因为某一证券不再对指数中的股票类型具有代表性，可能会从指数中将某些证券除去。也可能不时地将某些证券加入指数中。由于这种减少或某一组成证券发行新的股票，有可能对指数进行调整。这样的调整以及其它类似的改动是由指数的出版商决定，并且通常不导致对现行的指数期权的调整。然而，如果底层指数的出版商对指数的组成或计算方法进行改动，那么调整委员会有权根据委员会的决定进行调整。这会引起指数值的明显断裂。
最后，普通股指数的准确程度是由下列因素决定的：
- 指数的组成证券正在被交易
- 这些证券的价格被及时地报道
- 这些用指数测量的证券的市场价格表明有关市场的价格运动
挂牌指数期权的好处
同利用普通股期权一样，投资者可以利用指数期权来赚利于预期的市场运动或者是保护所拥有的底层证券。两者的区别是后者的底层证券是指数。这些指数可以用来反映通盘资产市场作为一个整体的特征或者是市场内某些行业的特征。
分散化
投资者可利用指数期权进入作为一个整体的市场或者是市场中的某些个别行业。而且这种进入只需一个买卖决定， 并且通常只需作一个交易。如若想利用个别股票或者个别普通股期权来获得同等程度的分散化，则需要作大量的决定和交易。利用指数期权既可以降低成本，又可以减少这些工作的复杂性。
买家的预先确定的风险
对买家来说，指数期权的的风险是预知的。其它类型的投资的风险可能是无限的。指数期权的买家的损失绝不会超过期权的价格，也就是权利金。
杠杆力
指数期权可提供杠杆力。这就是说，指数期权的买家只需支付相对合同价值较小的权利金来进入市场。投资者可从底层指数向有利方向的相对较小的百分比的变化获得大的百分比收益。如果指数没有向预期的方向移动，买家的风险限于所支付的权利金。然而，由于这种杠杆力，市场的小的不利的移动会导致买家损失大量或者是全部的权利金。指数期权的立权人会承受远远巨大，甚至是无限的风险。
受到保证的合同绩效
期权清算公司的规定和附则建立的系统（这个系统包括涉及某种期权交易的经济人和结算成员）和期权清算公司建立的某些基金保证合同的绩效。期权的拥有者可以依靠这个系统和这些基金，而不是依靠某个期权立权人， 来保证合同的绩效。在期权交易所和期权清算公司成立之前，希望履行期权合同的期权拥有者依赖于他的经济公司或者是期权立权人的的道德和财政的水平来保证合同的绩效。另外，在合同到期前，没有平仓的方便的方法。
作为美国交易所交易的所有证券期权交易的共同结算实体，期权清算公司解决了这些问题。期权清算公司一旦确定有来自买家和卖家的相对订单，它就分开两者之间的关系。期权清算公司实际上成为相应于卖家的买家和相应于买家的卖家。因此，卖家就可以买回他所立的同一期权，平掉最初的交易，取消他对期权清算公司的交付等同于期权履约数量的现金的义务。这绝不会影响最初的买家卖出， 持有或执行其合同的权利。所有的权利金和结算的支付都是付给期权清算公司和由期权清算公司支付。